Чтобы не было красного крестика, нужно не только создать эмулятор в AVD менеджере, но и запустить его там же. В итоге на экране увидите окно, в котором запускается интерфейс Android. Когда он запустится, и появится рабочий стол Android, можно запускать установку приложения на эмулятор.
Только учтите, что на относительно слабых системах эмулятор может запускаться довольно долго. Ну и Вообще для проверки работоспособности (работает/ не работает) легче воспользоваться установкой на реальный девайс.